Mini Opções: uma ferramenta útil para negociar valores de alto preço.
As mini opções são contratos de opções em que o título subjacente é de 10 ações de um estoque ou fundo negociado em bolsa (ETF). Esta é a principal diferença entre as mini opções e opções padrão, que possuem 100 ações como segurança subjacente. (Veja também "Minis Fornecer Entrada de Baixo Custo para Futures Market.")
As mini opções com liquidação física começaram a ser negociadas no Chicago Board Options Exchange (CBOE) em 18 de março de 2013, quando foram introduzidas pequenas opções nas seguintes cinco ações e ETFs:
O símbolo de opções para estas mini opções é facilmente identificável - o número sete é simplesmente anexado ao símbolo de segurança. Assim, a série de mini-opções para a Amazon começaria com o identificador AMZN7, enquanto que a Apple começaria com a AAPL7.
Essas mini opções têm liquidação física, o que significa que as ações reais podem ser entregues se a posição não for encerrada antes do vencimento. O exercício é de estilo americano, o que significa que eles podem ser exercidos em qualquer dia útil antes do vencimento. (Veja "American Vs. European Options".) A expiração para as mini opções é o sábado imediatamente após a terceira sexta-feira do mês de vencimento, até 15 de fevereiro de 2015. Após e após essa data, o vencimento será a terceira sexta-feira do vencimento mês. Os preços de greve e os intervalos de preço de grelha para mini opções são iguais às opções padrão na garantia subjacente.
Existe uma sexta opção mini que foi lançada em 2006 com o símbolo XSP do ticker; tem o índice "mini-SPX" - que é um décimo do valor das opções do índice S & amp; P 500 (SPX) - como seu ativo subjacente. O XSP difere das cinco mini opções introduzidas em março de 2013, já que, como muitas outras opções de índice, elas só podem ser liquidadas e o exercício é de estilo europeu, o que significa apenas no vencimento.
O principal raciocínio para a introdução das mini-opções do CBOE é que eles permitem especular ou proteger menos ações do estoque subjacente ou ETF.
Por exemplo, uma opção padrão em uma negociação de ações em US $ 100 pode custar US $ 5. Como um contrato de opção padrão representa 100 ações, o preço da opção deve ser multiplicado pelo número de ações representadas por um contrato; isso é conhecido como o multiplicador de opções. Nesse caso, um contrato custaria ao investidor $ 500. Mas e se um investidor tiver apenas 50 ações e quiser proteger essa longa opção? Adquirir um contrato padrão significa que o investidor pagaria um prêmio forte por proteção adicional que ele não precisa. A mini opção é adequada neste caso, uma vez que o investidor pode comprar cinco contratos de mini-opção. Uma vez que cada mini opção representa 10 partes, o multiplicador da opção aqui é 10.
Considere a chamada de mini-opção de US $ 530 em abril de 2014 na Apple no dia 6 de março de 2014, quando as ações negociavam US $ 530.75. A mini opção foi oferecida em US $ 14,85, o que significa que custaria US $ 148,50 por um contrato de 10 ações da Apple. O contrato padrão no mesmo preço de exercício e vencimento foi negociado em US $ 14,70, o que significa que custaria US $ 1.470, ou quase 10 vezes mais do que a mini opção correspondente.
Observe que o multiplicador para as mini opções XSP é 100. Como esta opção tem um décimo o valor do S & amp; P 500, cada contrato de mini-opção representa 10 unidades da S & amp; P 500.
As mini opções têm as seguintes vantagens:
Despesas mais baixas. A maior vantagem das mini-opções é que eles exigem uma despesa de caixa muito menor, aproximadamente um décimo do valor necessário para uma opção padrão. Especialmente adequado para cobertura de lotes estranhos. Muitos investidores têm lotes estranhos - ou seja, menos do que o lote padrão de 100 ações - de ações que comercializam os três dígitos. As mini opções são especialmente adequadas para proteger estas exposições de forma mais eficaz, particularmente para estratégias como comprar peças de proteção ou escrever chamadas onde é necessário compensar o número exato de ações detidas. Boa ferramenta para aqueles com capital limitado. As mini opções são uma boa ferramenta de investimento para aqueles com capital limitado, como estudantes e pequenos investidores, para negociar títulos com preços muito elevados.
Por outro lado, as mini opções têm as seguintes desvantagens:
As comissões são mais elevadas em porcentagem. As comissões podem realmente se somar ao negociar pequenas opções. Por exemplo, se a comissão para colocar uma troca de opção através de um corretor on-line é uma taxa fixa de US $ 10, e um contrato padrão (de 100 ações) está sendo negociado em US $ 10, a comissão funciona para 1%. No entanto, se 10 contratos de opção mínima forem utilizados, a comissão seria de US $ 100 ou 10% do valor negociado. Mesmo que apenas cinco contratos de mini-opção sejam usados, a comissão ainda funciona para US $ 50 ou 5%. Maiores spreads de oferta e solicitação e menor liquidez. As mini opções parecem ter spreads de oferta-percurso muito maiores e interesse aberto significativamente menor do que suas contrapartes de opção padrão, o que se traduz em menor liquidez. Disponível apenas para valores mobiliários muito limitados. A partir de março de 2014, as mini opções só estavam disponíveis para seis títulos (novamente, AAPL7, AMZN7, GOOG7, GLD7, SPY7, XSP).
As mini opções são uma ferramenta adequada para negociação e cobertura de títulos de muito alto preço. No entanto, uma vez que só estão disponíveis em um punhado de títulos, eles podem ter um acompanhamento limitado até serem oferecidos em uma gama muito maior de ações e ETFs.
Yahoo Finance.
Página de rastreamento do Yahoo Finance & # x27; bitcoin e 108 outras criptografia.
Tudo o que você precisa saber sobre as mini opções.
A NYSE Euronext (NYX) lançou contratos de mini-opções em cinco das ações negociadas mais ativamente e em fundos negociados em bolsa em 18 de março. O movimento permite que os clientes da NYSE Arca e da Amex troquem opções em blocos menores do que antes, permitindo que os investidores com capital limitado troquem opções em problemas com preços mais elevados sem assumir riscos extraordinários. Os cinco primeiros títulos com mini opções disponíveis são o Google (GOOG), a SPDR Gold Trust (GLD), a Amazon (AMZN), a Apple (AAPL) e a SPDR S & amp; P500 ETF (SPY).
Steve Crutchfield, chefe da U. S. Options na NYSE Euronext, juntou-se a Breakout da Bolsa de Valores de Nova York para explicar o que isso significa.
Eles são menos dispendiosos por transação. O preço real de um contrato de opção é geralmente $ 100x a cotação. Se um cliente desejasse obter chamadas Apple lentas listadas em US $ 10, o preço atual seria de US $ 1.000. Se a Apple tivesse um estoque de US $ 45, não seria um problema. Como a Apple é um estoque de US $ 450, suas opções negociariam 10x tanto quanto isso.
De repente, nossa compra de $ 1 Apple está sendo negociada em US $ 100 e o menor desembolso de caixa possível que um comerciante pode pagar pelo contrato é de US $ 100 x 100 ou US $ 10.000.
Minis resolve esse problema. "Uma mini opção é uma opção que entrega 10 ações de um estoque subjacente ao invés das 100 ações padrão", explica Crutchfield. Usando os contratos de mini-opções, os investidores podem proteger suas posições por menos dinheiro.
2. Como os minis devem ser usados?
Continuando com o exemplo de um acionista da Apple, a Crutchfield ressalta que um investidor com US $ 25.000 de ações da Apple possui apenas mais de 50 ações. Anteriormente, comprar um monte de opções para proteger essa posição daria ao acionista o controle de duas vezes mais ações do que elas realmente possuem.
A negociação de opções é difícil o suficiente sem ter que vender ou vender o valor de sua posição subjacente em contratos para controlar o risco. Com minis, nosso hipotético acionista da Apple pode simplesmente comprar 5 ou 6 posições protetoras e manter sua cobertura em linha com o estoque subjacente.
3. Qual é o perfil de risco de minis?
O mesmo que as chamadas e colocações normais. É o fim profundo do grupo de investidores e os novatos podem ficar submersos muito rápido. É tudo sobre educação e compreensão. Crutchfield argumenta que colocar e chamadas podem ser usadas para minimizar o risco de um portfólio nas mãos direitas.
Crutchfield diz que minis pode expandir para além dos cinco títulos originais no tempo. Para os investidores com grande conhecimento, mas carteiras mais modestas, os minis são uma excelente adição ao seu baque de guerra na batalha pelos lucros.
Uma opção melhor para investir na Apple.
Novas opções permitem lidar com as ações de alto preço de muitas empresas.
Ultimamente, os investidores da Apple (NASDAQ: AAPL) enfrentaram um dilema. Com o estoque até 30% de seus altos no ano passado, os investidores de valor consideram múltiplos altamente atraentes na Apple como motivo para comprar. No entanto, dada a quantidade de investidores de impulso que o estoque atraiu no caminho, é razoável temer o impacto que eles tiveram no caminho para baixo.
Se você procurou uma maneira de gerenciar seu risco com a Apple, você enfrentou um grande desafio. Mas agora, uma inovação recente do mercado de opções pode dar-lhe a resposta para esse desafio. Vamos olhar mais de perto.
Anunciando novas mini-opções.
Mas, com a Apple e uma série de outras empresas, a estrutura dos contratos de opções tradicionais tem sido uma barreira ao uso de opções de gerenciamento de riscos. Historicamente, os contratos de opções abrangiam 100 ações do estoque subjacente. Para muitas ações, esse número de ações corresponde a estoque com um valor medido em centenas ou milhares de dólares. No entanto, com a Apple, 100 ações são atualmente no valor de US $ 45.000 - uma posição muito maior do que a maioria dos investidores querem tomar.
Em resposta à demanda de opções em empresas com altos preços das ações, as bolsas de opções lançaram as chamadas "mini-opções" em cinco títulos diferentes. Junto com a Apple, os demais estoques tecnológicos da Amazon (NASDAQ: AMZN) e do Google (NASDAQ: GOOGL) terão contratos de opções disponíveis que cobrem apenas 10 ações em vez do habitual 100. Além dessas ações individuais, dois ETFs também terão Mini-opções disponíveis: SPDR Gold Trust (NYSEMKT: GLD) e SPDR S & amp; P 500 (NYSEMKT: SPY).
Como as mini-opções podem ajudá-lo?
Antes que as mini-opções estivessem disponíveis, os investidores que possuíam menos de 100 ações não teriam sido capazes de executar uma estratégia de chamada coberta perfeita. Se eles tivessem escrito uma única opção de compra, teria cobrado mais do que sua participação acionária na empresa, deixando-os vulneráveis a ter que comprar ações adicionais se a opção-comprador tiver exercido a opção de compra. Em contraste, com as mini-opções disponíveis em incrementos de 10 partes, é mais fácil escrever mini-opções para lhe dar o nível certo de exposição para as ações que você possui.
Por outro lado, os investidores que desejam a exposição ao lado positivo de uma ação e limitando o risco de queda podem comprar opções de compra. Por exemplo, uma opção de compra para comprar ações da Apple por US $ 450 a qualquer momento entre agora e meados de abril custaria US $ 16,50 por ação a partir do fechamento de ontem. Se o estoque subir para US $ 500, sua opção aumentaria em US $ 50 por ação, o que o triplicaria. Enquanto isso, se o estoque cai para US $ 400, você perderá cada centavo dos US $ 16,50 que você pagou pela opção - mas isso ainda é muito inferior aos US $ 56 por ação que você perderia se você tivesse comprado o estoque no preço de fechamento de ontem de $ 456.
Apple Inc. (AAPL)
(Dados atrasados do NSDQ)
Atualizado 15 de dezembro de 2017 às 04:14 PM ET.
Valor B | D Crescimento | C Momentum | C VGM.
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